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2022年04月19日发布

投资要点

一周市场回顾

本周上证综指上涨1.39%，沪深300指数上涨2.16%。中证内地新能源主题指数下跌2.66%。本周锂电池板块表现弱于大市，指数下跌2.36%；新能源汽车板块表现弱于大市，指数上涨0.16%；充电桩板块表现弱于大市，指数下跌2.60%；风电板块表现弱于大市，指数下跌3.93%；光伏板块表现弱于大市，指数下跌3.00%；储能板块表现弱于大市，指数下跌3.18%。

中汽协发布3月新能源汽车产销数据

4月11日，中汽协发布2022年3月汽车工业经济运行情况，其中新能源汽车产销分别为46.5万辆和48.4万辆，同比均增长1.1倍。其中纯电动汽车产销分别完成37.6万辆和39.6万辆，同比均增长1.1倍；插电式混合动力汽车产销分别完成8.9万辆和8.8万辆，同比分别增长1.6倍和1.4倍；燃料电池汽车产销分别完成500辆和367辆，同比分别增长10.1倍和5.2倍。

从一季度的数据来看，终端持续涨价的情况下，新能源汽车销量仍保持强劲的增速，消费者对新能源汽车的接受程度高于预期。上周因疫情影响整车厂及其供应链停工停产，我们认为是暂时的，复工复产将逐步恢复。

上游原材料价格开始下调，利空因素一一落地，我们建议开始关注新能源汽车板块的投资机会。

投资建议：建议关注动力电池、新能源汽车整车、光伏组件、逆变器、分布式光伏、电站运营相关标的。

风险提示：光伏硅料价格下降不及预期；锂资源价格持续上涨；产业政策调整。