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2022年04月18日发布

本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4092.23点，环比下跌6.44%。其中，涨幅前五的有宏柏新材(4.41%)、皖维高新(4.3%)、江化微(1.59%)、雅克科技(1.47%)、国恩股份(0.05%)；跌幅前五的有凯赛生物(-14.03%)、金宏气体(-13.27%)、祥源新材(-13.21%)、中简科技(-12.54%)、凯盛科技(-12.34%)；申万三级行业显示器件材料指数收报1014.95点，环比下跌1.92%；中信三级行业有机硅材料指数收报8175.44点，环比下跌1.3%；中信三级行业碳纤维指数收报3539.16点，环比上涨0.49%；中信三级行业锂电指数收报4251.96点，环比下跌4.76%；Wind概念可降解塑料指数收报1770.06点，环比下跌3.77%。

北方华锦集团规划EVA产能，光伏级EVA产能快速扩张。近日，北方华锦化学工业集团有限公司宣布，在石油化工精细化工产业园新增炼化一体化项目，其中包括有EVA装置。我国EVA主要用于功能性棚膜、包装膜、鞋材、热熔胶、电线电缆和太阳能光伏等。伴随着国内产业结构调整，EVA行业呈现差异化发展，发泡鞋材、薄膜等传统应用领域需求接近饱和，太阳能电池、涂覆、电线电缆等应用领域需求稳步增长。根据中国光伏行业协会的数据，2021年组件封装材料以透明EVA胶膜为主，约占52%的市场份额。根据中国化工信息周刊，预计2023年我国EVA光伏料的需求量将达到108万吨，2025年光伏EVA中性需求将达到200万吨。由于光伏级EVA行业发展前景较好，吸引企业布局，预计未来三年我国光伏级EVA量产企业达到5家以上，到2023年光伏级EVA产量将达到55万吨。但短期来看，我国光伏级EVA供需格局难以改变，到2023年行业供需缺口仍有12万吨左右。

重点标的推荐：下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。俄乌冲突导致半导体行业稀有气体短缺，价格快速上涨，建议重点关注国内电子特气龙头华特气体。从产业协同布局方面考量，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议重点关注：雅克科技，建议关注：安集科技、鼎龙股份。光伏材料板块，建议重点关注胶膜龙头福斯特。

风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。