理工酷

2021年10月19日发布

新材料行业指数本周跑赢上证综指1.70个百分点。本周（2021.10.11-2021.10.15，下同）新材料行业指数上涨1.82%，跑赢上证综指1.70个百分点，跑赢创业板指0.84个百分点；截止至2021.10.15，近一年新材料行业指数累计上涨69.91%，跑赢上证综指62.84个百分点，跑赢创业板指49.66个百分点。

新材料各细分板块周行情。可降解材料方面，PLA和PBAT价格维持稳定。截止至10.15日，PLA平均报价为25000元/吨，价格与上周五持平，PBAT平均报价为23500元/吨，价格与上周五持平。半导体材料方面，本周半导体材料止跌回升，截止至10月15日，申万半导体材料指数收盘于9665.59点，环比上周五9598.94点上涨0.69%。美国费城半导体指数收盘于3314.40点，环比上周五3246.30点上涨2.10%。锂电新材料方面，本周磷酸铁锂报价8.30万元/吨，创历史新高；2021年9月，磷酸铁锂电池共计装车9.54GWh，同比上升309.30%，环比上升32.26%，磷酸铁锂电池连续三个月在装车量方面领先于三元电池。

新材料板块及个股推荐。给予行业至“领先大市”评级；我们建议从以下四条主线寻找投资机会：1、可降解材料板块。可降解材料是我国政策的热点，目前来说最为成熟并可能大规模推广的是PLA与PBAT材料，建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和联泓新科，具备PBAT一体化产业链的恒力石化，具备巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。2、半导体材料板块。半导体材料国产化是大势所趋，建议关注上游半导体材料细分板块优质公司，包括半导体光刻胶领域：目前我国唯一具备ArF光刻胶生产能力的南大光电，布局半导体光刻胶全产业链的晶瑞股份，以及KrF光刻胶优质企业彤程新材以及国产光刻胶优质公司上海新阳等；电子特气领域的细分头部企业南大光电，雅克科技，华特气体、金宏气体等；湿电子化学品龙头公司江化微等。3、新能源锂电板块。随着磷酸铁锂装回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求将快速上涨，建议关注磷化工相关企业如云图控股、新洋丰、云天化等标的；短期来看，PVDF紧缺不改，建议关注行业内布局R142b和PVDF一体化生产的企业如东岳集团，巨化股份，联创股份等。4、盐湖提锂板块。预计未来我国盐湖提锂主流的技术是吸附法、膜法和萃取法，从当前时点来看，蓝晓科技的吸附法提锂已经在藏格和锦泰中运用且效果较好，重点推荐蓝晓科技。同时，建议关注膜法标的久吾高科和三达膜，萃取法标的新化股份。

风险提示：政策不及预期；原材料价格波动；宏观经济增速放缓下游需求不及预期；中美贸易摩擦加剧造成下游需求增速放缓。