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2022年04月11日发布

本周有色金属跑赢大盘，跌幅为1.97%。同期上证指数涨幅为2.19%，收报于3282.72点；深证成指涨幅为1.29%，收报于12227.93点；沪深300涨幅为2.43%，收报于4276.16点。

基本金属

本周基本金属期现市场表现偏弱。期货市场：LME铜较上周同期上涨0.73%；LME铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌1.98%、0.76%、0.04%、1.09%、0.03%。国内现货市场：锌涨幅为1.40%；铜、铝、铅、镍、锡跌幅分别为0.61%、4.84%、1.59%、5.13%、1.63%。铜：本周铜价震荡运行。秘鲁采矿业受抗议活动冲击而停摆，并且当地政府考虑调高矿企税率，铜矿供应有所收紧。国内方面，多地疫情蔓延以及各地防控力度不断升级，运输受阻下铜供给受限，同时沿海地区部分铜加工企业开工率下降影响市场消费。库存方面，截至本周五，SHFE铜库存约为10.38万吨，较上周同期上涨10.43%。铝：本周铝价有所回落。国内外原油价格回落带动铝价小幅下挫，但能源成本仍处于高位给予铝价支撑。同时，海外铝企停产和减产规模较大，短期内海外供应紧张的局势不改。国内市场方面，国内电解铝投产及复产进展提速，疫情影响铝锭运输以及部分地区的加工企业生产，周内库存存在累库迹象，截至本周五，SHFE铝库存为9.66万吨，较上周同期上涨3.72%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

新能源金属

本周新能源金属价格稳定。钴：本周钴价维稳运行，截至本周五，长江现货钴价为56.20万元/吨，较上周下跌0.35%。硫酸钴和四氧化三钴价格分别为11.80万元/吨、43.75万元/吨，维持上周价格。疫情下物流运输趋缓，下游厂商采购意愿相对较低，市场成交量较低。锂：本周锂价高位运行。截止周五，碳酸锂价格为47.5万元/吨，与上周价格下跌1.04%；氢氧化锂价格为48.05万元/吨，与上周价格持平。厂家检修结束叠加部分新增产能爬坡，锂盐供应有所增长。需求端，新能源热度不减，但目前下游询货意愿较低，采购意愿较为平淡。随着中游材料厂商库存持续见底，备货需求或将有所增加。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

贵金属

本周贵金属价格大幅上涨。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1950.4美元/盎司，较上周上涨1.14%；伦敦现货黄金为1941.4美元/盎司，较上周上涨0.62%。白银：COMEX白银价格为24.91美元/盎司，较上周上涨0.61%；伦敦现货白银价格为24.63美元/盎司，下跌0.26%。周内美联储提出更激进的加息计划以及加速缩表，刺激美元以及美债收益率走高，金价有所承压。但近期俄乌冲突持续发酵，欧美对俄罗斯制裁不断加码，全球通胀高企背景下，金价仍具上行动力。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

风险提示

需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；美联储政策变动风险。