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2022年04月11日发布

周度观点：

三地公布全年年供地计划：1）4月6日，福州公布2022年计划供应城区住宅用地357.89公顷，租赁住房用地25公顷；2）4月6日，杭州公告2022年计划供应住宅用地计1103.55公顷，其中保障性租赁住房128.4公顷；3）4月3日，武汉公布2022年计划供应住宅用地15102亩，租赁住房供地规模346亩。

三个省会城市宅地供应中均包含了部分租赁住房用地。福州、杭州和武汉分别位于供不应求的华南、华东和华中地区，保障性租赁住房作为商品住宅的补充，可增加住房供应的多元化，缓解供应不足压力；另一方面，保障性租赁住房有利于盘活市场存量住房，利好提前布局代建业务及城市更新业务的优质房企。

国常会强调保持流动性合理充裕：4月6日，国务院常务会议指出，要加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房金融服务。

销售持续下行背景下，国务院强调货币政策的稳健性，释放了积极信号，有助于满足购房者合理的住房需求。我们认为，为实现全市场景气度底部反转，货币端5年期LPR有进一步下调空间。

我们认为，当前总量数据没有出现实质性改善，调控政策仍以宽松节奏为主，同时，部分优质企业经营质量和销售规模边际改善明显，在此环境下，我们持续推荐三条主线：1）前期利空出尽、受益于集中供地政策优化的困境反转企业：万科A；2）竞争格局持续改善下的龙头房企：绿城中国、保利发展；3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。

行业跟踪

销售回顾（04.02-04.08）：重点监测33城合计成交面积180.3万㎡，环比上周下降43.2%；2022年累计成交4235.8万㎡，累计同比下降41.8%。其中，一线城市成交24万㎡，环比上周下降32.6%，2022年累计成交811.8万㎡，累计同比下降33.2%；二线城市成交108.5万㎡，环比上周下降42.6%，2022年累计成交2094.5万㎡，累计同比下降29%；三线城市成交47.9万㎡，环比上周下降48.6%，2022年累计成交1329.5万㎡，累计同比下降57.3%。

土地供应（03.28-04.03）：百城土地宅地供应规划建筑面积1161万㎡，2022年累计供应规划建面10468万㎡，累计同比下降49%，供求比1.63。在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价8985元/㎡，近四周平均挂牌均价7686元/㎡，环比增长11.2%，同比增长19.4%。

土地成交（03.28-04.03）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积347万方，2022年累计成交6428万㎡，累计同比下降66.1%。土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为6581元/㎡，环比下降0.1%，同比增长85.3%，整体溢价率为1.5%，2022年平均楼面价4263元/㎡，同比下降7.8%，溢价率3.4%，较去年同期下降14.5个百分点。

风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。