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2021年09月06日发布

9月1日，北京环球影城开始试运营。试运行结束后，北京环球影城将于9月20日正式开园。北京环球影城一期公园预测每年可接待客流量1200万人次至1500万人次，三期项目全部建成后，预计年接待游客超过3000万人次。于9月20日开放的环球影城一期项目，建有世界最大的环球影城主题公园，涵盖七大主题景区。此外北京环球影城一期项目还包括北京环球城市大道，以及两家度假酒店——环球影城大酒店和诺金度假酒店。据去哪儿数据显示，北京环球度假区正式开放日期公布后，周边酒店预订热度增长超十倍，整个北京酒店搜索热度增长达3倍。连同在京津冀旅游圈的天津和其他周边地区的关注度也呈现增长趋势。我们认为，酒店机票等预订数据，均释放出积极信号，给旅游市场复苏带来信心。随着北京环球影城正式营业，将会带动周边餐饮、住宿、商品销售三大衍生消费的升级，相关公司有望受益，建议关注首旅酒店、全聚德。此外，北京环球影城的开业，也将利好整个北京地区旅游业的增长，甚至京津冀、华北地区的旅游需求都将获得加持。

除北京地区旅游受益于环球影城的开园以外，各省市政府也积极出台优惠措施，扶持中秋国庆旅游市场的复苏。张家界宣布，自景区开放之日起至2021年9月30日，张家界市A级景区及景区内交通工具对全国游客实行半价优惠；连云港免费发放7万余张电子门票；烟台整个九月10家国有景区门票免费；溧阳向南京都市圈居民推出9月全域免门票；从9月至年底，住崇明酒店可享当地各A级景区半价或免费优惠。我们认为，国内本轮Delta疫情已得到有效控制，在遵守疫情防控政策下，旅游出行已逐渐恢复。加之旅游优惠政策的刺激，以及北京环球影城、海控全球精品免税城二期等新地标的相继开业，旅游复苏或将于中秋率先迎来新拐点，并在中秋至国庆期间旅游出行出现爆发式增长，持续看好旅游市场复苏态势。

行业评级及本周重点推荐个股：国内疫情控制步伐稳步推进，各地相继重启旅游市场，酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费复苏趋势犹存，全面复苏时间可能延后但不会缺席，维持休闲服务行业“推荐”评级，建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外，虽然行业监管趋严，但在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下，化妆品及医美行业仍处于快速增长期，建议关注爱美客、华熙生物。

风险提示：疫情反复或加重风险；相关上市公司业绩不达预期风险；大盘系统性风险。