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2022年03月28日发布

本周有色金属跑赢大盘，涨幅为2.26%。同期上证指数跌幅为2.14%，收报于3212.24点；深证成指跌幅为2.08%，收报于12072.73点；沪深300跌幅为2.14%，收报于4174.57点。

基本金属

基本金属本周期现市场部分拉升。期货市场：LME铜、镍较上周同期下跌0.28%、1.67%；LME铝、锌、铅、锡较上周同期上涨7%、6.28%、3.83%、0.43%。国内现货市场：铝、铜、镍、铅、锌、锡涨幅分别为1.00%、1.14%、3.31%、1.18%、20.30%、1.79%。铜：本周铜价延续震荡。全球通胀持续高企以及国内稳增长政策给予铜价支撑。周内美联储再释放鹰派信号，短期利空落地，铜价短期或继续走强。国内方面，严格的防疫要求阻碍下游生产消费以及电解铜和废铜的运输，国内现货市场持续去库存，截至本周五，SHFE铜库存约为10.21万吨，较上周同期下跌21.20%。铝：本周铝价持续上升。俄乌冲突持续发酵，周内澳大利亚对俄罗斯进行制裁，禁止向俄罗斯出口铝土矿及氧化铝，限制其铝生产能力。同时俄罗斯宣布用卢布同欧洲结算天然气，推动能源价格走高，欧洲铝厂减产预期仍在。国内市场方面，电解铝企业逐步进入复工复产，电解铝运行产能稳步提高，同时市场需求逐步回暖，国内库存去库明显，截至本周五，SHFE铝库存为30.89吨，较上周同期下跌7.45%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

新能源金属

本周新能源金属价格表现趋稳。钴：本周钴价震荡下跌，截至本周五，长江现货钴价为56.90万元/吨，较上周下跌0.35%。钴盐价格趋势稳定，硫酸钴和四氧化三钴价格分别为11.80万元/吨、43.75万元/吨，维持上周价格。国内疫情反复影响市场交易积极性，同时因疫情下物流受阻，下游厂商采购意愿不高，观望情绪较强。锂：本周锂价维持高位运行。截止周五，碳酸锂价格为48.50万元/吨，氢氧化锂价格为48.05万元/吨，均与上周价格持平。供应端，厂家检修仍未完全恢复，青海地区气温回升释放了盐湖提锂产量，但无法解决供应短缺局面。近期多家新能源车企宣布涨价，同时工信部再次指出要保障锂电产业良性可持续发展，引导锂价理性回归，在供需紧张下锂价将维持高位。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

贵金属

本周贵金属价格普遍上涨。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1,957.6美元/盎司，较上周上涨1.88%；伦敦现货黄金为1,953.8美元/盎司，较上周上涨0.93%。白银：COMEX白银价格为25.73美元/盎司，较上周上涨2.35%；伦敦现货白银价格为25.62美元/盎司，上涨1.53%。美国公布上周申请失业救济人数显著下降以及制造业、服务业PMI超预期，美国经济有所改善。目前全球通胀持续高企，周内美联储释放鹰声信号，但市场已有加息预期。此外，俄乌冲突持续发酵，双方谈判未取得实质性进展，西方制裁力度不减，局势不稳定性提振贵金属避险需求，支撑金价持续上涨。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

风险提示

需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；政策变动风险。