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概述
2022年03月28日发布
南方区域电力辅助服务细则落地,市场有望扩容。3 月 22 日,国家能源局南方监管局就“南方区域电力并网运行管理&电力辅助服务管理实施细则”等公开征求意见。其中,新型储能、直控型可调节负荷、抽水蓄能等纳入并网主体管理,增加了电力辅助服务种类,首次建立用户参与辅助服务分担共享机制,同时提高了补偿标准。
补偿标准提高+种类增加,辅助服务市场有望扩容。细则按照出力等原则明确了各类提供辅助服务的发电厂的补偿标准,其中,独立储能电站的调峰等补贴标准得到提高,以广东为例,独立储能深度调峰补偿标准约为 0.792 元/千瓦时,较 2020 年版提高 0.292 元/千瓦时,提升幅度为 58.4%,有望提高独立储能电站的收益率;对于抽蓄机组,细则明确优先调用抽水蓄能机组提供辅助服务,能力用尽方可调用其他辅助服务资源,肯定了抽蓄在当前辅助服务中的重要地位。抽水蓄能机组超出当年利用小时数的部分可按照 0.99 元/MWh 的标准补偿。辅助服务市场品种方面,增加了稳定切机、切负荷、转动惯量、调相、爬坡等类型。
明确辅助服务费用分摊机制。辅助服务补偿台账资金来源包括:新建发电机组调试运行期差额资金的 50%等,不足部分按照省(区)内收支平衡的原则由发电侧并网主体和市场化电力用户共同缴纳。发电侧和用户侧的分摊机制为:“谁提供、谁获利,谁受益、谁承担”,除爬坡补偿费用(由风电和光伏发电厂承担)以及直控型可调节负荷参与的调峰(削峰)补偿费用外,其他品种补偿费用均由发电侧并网主体和市场化电力用户侧按照各 50%的比例共同分摊。此外,抽水蓄能、新型储能和直控型聚合平台(不含其代理的电力用户)现阶段不参与电力辅助服务费用分摊。
“十四五”现代能源体系规划发布,2025 年非化石能源发电量比重达 39%。3 月 22日,国家发改委、能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》,提出“能源综合生产力达到 46亿吨标煤以上、非化石能源发电量比重达到 39%”等目标及多项行动纲领。
大力发展非化石能源,2025 年非化石能源发电量较 2021 年增加31.8%。《规划》首次提出“非化石能源发电量比重达到 39%左右”目标。据中电联预测,2025 年我国全社会用电量可达 9.8 万亿千瓦时,则非化石能源电力需达到 3.82 万亿千瓦时以上,较 2021年新增 0.92 万亿千瓦时,提升幅度达 31.8%。根据装机要求测算,2021-2025 年或将新增风光装机 6.3 亿千瓦,水电 0.3 亿千瓦,核电 0.2 亿千瓦。《规划》还提出加快工商业屋顶分布式光伏和 BIPV项目开发应用,有望推动风光项目长期高质量发展。
推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进,主要从电网侧和储能侧作出要求。电网侧,“十四五”期间,存量通道输电能力提升 4000 万千瓦以上,新增开工建设跨省跨区输电通道 6000 万千瓦以上,共计新增跨省跨区输电能力共计 1 亿千瓦,其中新建通道输送可再生能源电量比例原则上不低于 50%;储能侧,加快新型储能技术规模化应用,支持分布式新能源合理配置储能系统。力争到2025 年,电力需求侧响应能力达到最大负荷的 3%~5%。同时,《规划》指出引导支持储能设施参与电力市场交易,建立新型储能价格机制,有利于从制度上打开储能盈利空间。
加强煤炭安全托底保障,2025 年煤电机组灵活性改造规模累计有望超过 2 亿千瓦。为保障能源和电力供应,十四五期间建设山西、蒙西、蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地,增强煤炭跨区域供应保障能力。同时,有序推进煤电支撑性、调节性电源建设,力争到 2025 年,煤电机组灵活性改造规模累计超过 2 亿千瓦。
投资建议:行业方面,南网辅助服务细则落地,补偿标准提升+种类提升,辅助服务市场有望扩容,其中,独立储能电站或因补偿标准提高更为受益;“十四五”现代能源体系规划发布,进一步明确了有序推进风电和光伏发电、建设新型电力系统是“十四五”期间能源建设的重点工作。维持行业“推荐”评级。个股方面,推荐华能国际、三峡能源、中国核电,建议关注有望盈利改善的火电标的华电国际、上海电力、福能股份、华润电力、中国电力、粤电力A、申能股份;绿电优质标的龙源电力、广宇发展、吉电股份、金开新能、长江电力、节能风电、太阳能、中闽能源、中广核新能源;分布式光伏领域晶科科技、正泰电器、林洋能源、港华燃气、创维集团、芯能科技、星帅尔。储能电站运营建议关注文山电力、万里扬和宝光股份,储能 EPC建议关注南网科技、同力日升、苏文电能。
风险提示:重点关注公司业绩改善不如预期;电价下滑风险;用电需求不及预期;政策变动风险;辅助服务市场建设进度不及预期;储能电站建设进度不及预期;市场竞争加剧。
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