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2022年03月14日发布

整体：上周（2022.03.07-2022.03.14），沪深300涨跌幅-4.22%，上证指数涨跌幅-4.00%，创业板指涨跌幅-3.03%。基础化工行业涨跌幅-4.29%，跑输沪深300指数0.07个百分点，跑输上证指数0.29个百分点，跑输创业板指1.26个百分点，其周涨跌幅在申万一级行业中排名第14位。

板块：上周新材料指数涨跌幅-3.59%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，跑输创业板指数0.56个百分点，跑赢上证指数0.41个百分点。新材料指数板块中各子行业行情除半导体材料之外普遍下跌，跌幅前三子行业分别是可降解塑料（-5.67%）、膜材料（-4.70%）和有机硅（-4.42%）。

个股：新材料板块中，实现正收益个股占比15%。涨幅居前的个股有鹏辉能源（16.01%）、沪硅产业-U（9.61%）、江丰电子（6.95%）；跌幅居前的个股有：赛伍技术（-14.94%）、长鸿高科（-13.12%）、三利谱（-12.94%）。

估值：截至2022年3月11日，创业板指的PE（TTM）为51.81，新材料板块的PE(TTM)为37.05，相对创业板指溢价率为-28.49%。

行业要闻

1、从能耗“双控”向碳排放“双控”转变，全国碳市场建设迎来利好

2、清华大学任天令团队实现亚1纳米栅长晶体管研究

3、总投资18.4亿元！贝特瑞山西负极项目正式开建

4、天赐材料与领行科技等就动力电池回收等领域达成战略合作

核心观点

俄乌局势下，半导体稀有气体价格飙升。当前俄乌战争下，乌克兰两大氖气供应商已暂停运营，两者半导体氖气供应商占全球供给近五成，日本和中国的氖气供应商占全球剩余50%氖气产量的绝大部分，上述供应商已经与其所在地的制造商签订了合同，向其他地区大量销售的可能性较低。半导体材料行业稀有气体的可用库存和供应已不足以满足当前的需求水平，板块短期有承压风险。若俄乌事件得以解决，半导体板块将迎来修复机会。

碳纤维景气延续，进口替代空间巨大。碳纤维本周价格186.8元/千克，毛利57.51元/千克，价格和毛利均处于20年以来较高水平。在风电市场引领下，碳纤维行业下游需求高增，近年随着国内企业逐步实现自我技术研发和升级，国产碳纤维发展迅猛。行业龙头在抓住机遇实现追赶之后，需进一步扩大规模，降低成本，进行一体化建设，以实现国产替代，建议关注碳纤维龙头中复神鹰（拟上市）、光威复材，原丝龙头吉林碳谷、吉林化纤、中简科技、恒神股份等企业。

风险提示

疫情可能引发市场大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险。