理工酷

2022年03月07日发布

本周（2月28日-3月4日）行情回顾

新材料指数下跌4.25%，表现弱于创业板指。OLED材料跌2.17%，半导体材料跌2.29%，膜材料跌4.67%，添加剂涨0.43%，碳纤维涨0.58%，尾气治理跌4.91%。涨幅前五为三孚股份、碳元科技、松井股份、海优新材、上纬新材；跌幅前五为双星新材、奥福环保、金宏气体、永太科技、凯赛生物。

新材料周观察：成核剂市场空间广阔，国产化替代加速

成核剂是一种通过改变树脂结晶行为来提高制品透明性、表面光泽、抗拉强度、刚性、热变形温度、抗冲击性、抗蠕变性等物理机械性能的新功能助剂，广泛应用于汽车、家电、食品、电子和医疗等领域的聚乙烯、聚丙烯等不完全结晶塑料的生产过程。随着国内需要添加成核剂的高性能聚丙烯产量的大幅增加和汽车轻量化与锂电隔膜需求的快速增长。据呈和科技招股说明书，2021年国内成核剂市场规模预计8,600吨，且预计未来两年以13%的行业增速快速增长，市场发展空间广阔。由于国内相关产业起步较晚，国内市场目前主要被麦利肯等国外公司垄断，进口率超过70%。近年来，呈和科技、上海齐润和只楚化学等国内厂商通过不断研究探索，逐步掌握了成核剂的生产工艺并实现了商业化量产，打破了进口品牌的垄断。呈和科技具备超过180种不同型号的成核剂、合成水滑石及复合助剂规模化生产能力，较之国内其他厂家，公司产品线更为齐全，拥有为下游优质客户提供一站式原料供应的能力。据卓创资讯和呈和科技数据，我国成核剂国产率自2017年的17.65%上升到2021年的27.09%，国产化水平逐年提升，随着国内厂商不断改进生产技术和工艺，成核剂的国产化替代有望进一步加速。受益标的：呈和科技。

重要公司公告及行业资讯

【利安隆】年度报告：公司2021年实现营业总收入34.45亿元，同比增加38.74%；实现归母净利润4.18亿元，同比增加42.53%；实现扣非归母净利润3.97亿元，同比增加37.40%。

【濮阳惠成】业绩快报：公司2021年实现营业收入13.93亿元，同比增加52.61%；实现归母净利润2.52亿元，同比增加40.45%。

【新和成】业绩快报：公司2021年实现营业收入147.81亿元，同比增加43.31%；实现归母净利润43.09亿元，同比增加20.92%。

受益标的

我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、利安隆、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。

风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。