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2022年03月07日发布

重点推荐锂电设备、 半导体设备、 面板设备、光伏设备、刀具等 ： 先 导 智 能 (300450) 、 迈 为 股 份 (300751) 、 奥 特 维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、 柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（ 688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）、双良节能（600481）等。

重点行业动态： 政府工作报告推动制造业加速转型升级，松下4680 电池已经较为成熟。 1） 3月 5 日上午，李克强总理作政府工作报告。 报告中，多次提及产业升级、高端制造、节能降碳等关键词。我们认为近年来国内制造业转型升级取得了较为丰硕的成果，当下正迎来制造业的春天，继续重点推荐锂电设备、光伏设备、半导体设备及进口替代加速的刀具行业。 2） 3 月 4 日日本广播协会（NHK）报道称，松下电池正寻求在美国新建一座大型电池工厂，为特斯拉生产4680大圆柱电池。 松下电池作为特斯拉的核心供应商，在4680电池技术研发方面也一直较为积极。此前，松下电池透露，其 4680 电池技术、产线良品率已经达到预期目标，正在积极推进相关产线的建设。

重点推荐： 和林微纳-坚定看好探针业务发展，底部位置强烈建议布局。 1） 公司拟通过定增募资，用于拓展晶圆测试探针和基板级探针项目。根据 VLSI Research 预测， 2025 年全球探针市场规模将达到 27.41 亿美元，国内探针市场规模将达到 32.83 亿元人民币， MEMS 工艺晶圆测试探针已经占到了探针市场 60%左右的市场份额。全球晶圆探针卡市场中绝大多数份额被国外企业占领，进口替代空间大。 2） MEMS 业务持续增长，精微金属加工能力可拓展性强。 公司在声学 MEMS 领域已确立竞争优势， 2021H1公司 MEMS 精微零部件收入同比增长约 34.9%，未来有望持续增长；长期看，公司精微金属加工能力可拓展性强，根据公司公告，未来有望向医疗领域、工业级连接器、新能源汽车等领域拓展，具备长期成长空间。 3） 公司 Q4 单季度业绩增速有所下滑，但随着半导体测试探针在客户端快速上量和渗透，公司仍将保持快速发展势头。

投资建议： 1） 锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。 2）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。 3） 关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。 4）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。 5） 关注光伏设备公司，推荐奥特维、 迈为股份、帝尔激光。 6）关注优质刀具企业中钨高新、 欧科亿、华锐精密、新锐股份； 7）其他关注： 百利科技、 华峰测控、 绿的谐波、中控技术、双良节能等。（注： 柏楚电子、中控技术、奥特维分别为华西机械与中小盘、计算机、电新团队联合覆盖） 。

风险提示： 经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。