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2022年02月21日发布

本周行情概览：

本周申万半导体行业指数上涨2.19%，同期创业板指数上涨2.93%，上证综指上涨0.80%，深证综指上涨1.78%，中小板指上涨2.56%，万得全A上涨1.70%。半导体行业指数跑赢部分主要指数。半导体细分板块中，半导体材料板块本周上涨3.2%，分立器件板块本周上涨2.6%，半导体设备板块本周上涨5.8%，半导体制造板块本周下跌0.6%，IC设计板块本周上涨2.4%，封测板块本周上涨1.1%，其他版块本周下跌0.9%。

IC设计：存储、模拟、驱动、主控芯片下游应用持续拓展。主营存储芯片的华邦电子和旺宏2022年1月分别营收86.9和37.2亿台币，同比增长26%和24%。模拟芯片领域，电源管理芯片下游应用广阔。矽力杰与致新主营电源管理芯片，致新2022年1月营收8.15亿台币，同比增长1%。驱动芯片龙头联咏2022年1月营收123亿台币，同比增长52%。主控芯片领域，联发科占据SoC龙头地位，2022年1月营收435亿台币，同比增长23%。瑞昱2.5G以太网解决方案有望成为最大增长动力，2022年1月营收102亿元，同比增长23.6%。MCU方面，新唐、盛群淡季不淡，上半年订单有望增加。

功率器件：新能源汽车需求带动MOSFET及IGBT持续增长。主营器件为IGBT的茂矽2022年1月营收1.7亿台币，同比增长31%。主营器件为MOSFET的杰力、富鼎、强茂2022年1月营收同比增长分别为25%，1%以及26%。国际IDM大幅增加汽车MOSFET和其他汽车用电源模块的产量，使得IT应用的MOSFET订单部分转向中国台湾供应商。据乘用车市场信息联席会，1月份中国新能源乘用车零售量34.7万辆，同比增长132%，新能源车零售渗透率为16.6%，较去年同期提升了10个百分点。IGBT功率模块一般占整个电控系统成本的40%左右。新能源汽车的销量增长，直接带动了IGBT的需求放量。

晶圆代工：缺芯持续带动价格继续上涨。联电2022年1月营收为205亿台币，同比增长32%；台积电2022年1月营收为1722亿台币，同比增长36%；力积电2022年1月营收为68.8亿台币，同比增长64%。

建议关注：

1）半导体设计：东微半导/斯达半导/晶晨股份/瑞芯微/富瀚微/韦尔股份/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/中颖电子/恒玄科技/乐鑫科技/宏微科技/新洁能/全志科技/兆易创新/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/上海复旦

2）IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微；

3）晶圆代工：中芯国际/华虹半导体；

4）半导体设备材料：北方华创/雅克科技/上海新阳/中微公司/精测电子/华峰测控/长川科技/有研新材/江化微；

风险提示：疫情继续恶化；上游供给不足；科研进度不及预期；需求不及预期