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2022年01月20日发布

核心观点：顺藤摸瓜，计算机牛市可期

一、回顾12-15年计算机行情启动，我们梳理出8条线索：

1、资本市场大事件：创业板设立后的第三年，计算机见底牛市启动，2022年是科创板设立后的第三年

2、数据：12-15年移动互联网爆发引来数据爆炸，21年以来元宇宙引来新一轮数据爆炸

3、移动终端：11-13年智能手机为代表的智能终端放量，21年以来智能汽车、VR为代表的新智能终端开始放量

4、事件：13年“棱镜门”事件，18年华为制裁事件

5、2014年全国4G用户近亿，2020年5G用户过亿

6、移动支付：13年支付宝用户数过亿，22年数字人民币用户过亿？

7、政策：14年“大众创业，万众创新”，22年“数字经济”

8、流动性：13-15年流动性边际宽裕，22年降息预期

二、22年计算机行业的主线如何判断？

我们认为22年在数字经济的大政策方针下，应该从以下几个方面梳理投资主线：【1】需要快速补功课，如能源、电力等信息化、数字；【2】需要提速形成相对优势新产业，如智能汽车、数字人民币；【3】助力产业升级，如工业软件，工业互联网；【4】落实国产化，自主化，如基础软件，信创。【推荐标的】：朗新科技、东方电子、恒华科技、中科创达、四维图新、用友网络、长亮科技、中望软件。

【风险提示】政策支持不及预期；智能终端放量不及预期；疫情因素影响等。