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2020年12月14日发布

行业核心观点：

上周申万纺织服装指数下跌2.84%，跑输上证综指0.01个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第9。朗姿股份、江苏阳光、华茂股份涨幅居前。短期来看，国内疫情控制良好，国外订单向国内转移，同时国内纺服行业迎来销售旺季，市场需求持续释放，个股基本面修复情况将得到进一步改善。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

投资要点：

行情回顾：上周（12月7日-12月11日）申万纺织服装指数下跌2.84%，跑输上证综指0.01个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第9。年初至今申万纺织服装指数下跌4.05%，跑输上证综指13.79个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第24。二级子板块方面，上周纺织制造-4.09%，服装家纺-2.09%。板块的PE估值为纺织制造31.06、服装家纺42.99。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺1.42%，棉纺-5.05%，丝绸0.30%，印染-3.59%，辅料-6.28%，其他纺织-4.70%；服装家纺中，男装-2.68%，女装10.14%，休闲服饰-3.73%，鞋帽-4.07%，家纺-5.37%，其他服饰-2.68%。

行业重要事件：国外：美国对越南纺织服装及鞋类开展301调查；乌兹别克斯坦对欧盟出口将获超普惠制待遇(GSP+)；国内：功能性纺织品广受市场欢迎，塑形、瑜伽、时尚等成为运动服饰市场三大关键词；国家药监局曝光部分厂家口罩需召回，我国700亿口罩市场仍待规范。

上市公司重要公告：万里马、搜于特、梦洁股份股东减持；华孚时尚、安奈儿股票增发；美尔雅召开临时股东大会；海澜之家控股股东股份质押；新澳股份可转债批复。

风险因素：1、疫情反复风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。