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2021年02月01日发布

环保行业一周行情及估值：

上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅-3.90%，相对沪深 300 指数涨幅 0.01%，其中中材节能、德创环保、聚光科技涨幅分别为14.92%、10.87%、6.88%,表现较好；而天壕环境、启迪环境、蓝晓科技涨幅分别为-12.63%、-14.59%、 -19.37%，表现较差。目前环保行业 PE(TTM)24 倍，为历史均值 40 倍的 60%，目前 PB（LF） 1.4 倍，为历史均值 3.6 倍的 40%。

行业观点及投资策略：

近日召开的全国生态环境保护工作会议，明确今年将继续开展第二轮中央生态环境保护例行督察。生态环境部有关负责人透露， 今年的督察将关注应对气候变化、长江“十年禁渔”等。 2021 年将启动第二轮第三批督察。生态环境部有关负责人说，今年的督察在对相关省份进行督察的同时，将继续对国务院有关部门和有关央企开展督察。

生态环境部近日在京召开 2021 年全国生态环境保护工作会议，总结2020 年和“十三五”生态环境保护工作，分析当前生态环境保护面临的形势，谋划“十四五”工作，安排部署 2021 年重点工作。 2021年， 生态环境部将坚定不移贯彻新发展理念，系统谋划“十四五”生态环境保护， 编制实施 2030 年前碳排放达峰行动方案，继续开展污染防治行动，持续加强生态保护和修复，确保核与辐射安全，依法推进生态环境保护督察执法， 有效防范化解生态环境风险，做好基础支撑保障工作，推进生态环境治理体系和治理能力现代化，为“十四五”生态环境保护起好步、开好局，以优异成绩庆祝中国共产党建党 100 周年。

根据 2021 环保督查关注方向及生态环境部 2021 重点工作，我们认为 2021 年“达峰计划”和以流域治理为核心的生态环境治理将是全年环保工作的中心，建议围绕这两个方向布局绩优蓝筹。

环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五相关规划将陆续出台，政策环境持续向好；而行业竞争格局（过年 2 年来的行业出清）、投融资环境（国家绿色发展基金等）也呈持续向好态势，持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，关注个股： 华宏科技、 蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、 卓越新能、高能环境、艾可蓝等。

行业要闻：

1、 住建部：不得要求建筑企业跨地区承揽业务在当地设分（子）公司.

2、 生态环境部发布 2020 年《国家先进污染防治技术目录（固体废物和土壤污染防治领域）》

3、 国内首个可再生能源“碳中和”智慧园区落地北京

4、 工信部：从四方面促进压减钢铁产量

5、 2021 年我国将加快 150 项重大水利工程建设

风险提示：

相关环保政策推进力度不及预期的风险； 相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。