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2021年02月19日发布

要点

各地提倡就地过年，本地游客占比大

北京市：2021年春节假期，北京市接待旅游总人数663.2万人次，同比增长3.5倍；旅游总收入42.5亿元，同比增长2.9倍。北京市接待旅游总人数恢复到2019年同期的81.7%，旅游总收入恢复到2019年同期的51.9%，人均花费恢复到2019年同期的63.5%。

上海市：上海共接待游客492.16万人次，同比2019年恢复96%，其中上海本地游客占比81.55%；实现旅游收入56.65亿元

广东省：2021年春节假期期间，广东全省共接待游客3964.3万人次。其中接待过夜游客953.4万人次，一日游游客3010.9万人次；接待省内游客（含市内游客）占比93.3%；广东省旅游总收入204.8亿元。

海南免税持续火热，销售相较19年大幅增长：

2月11日至17日，海南离岛免税店销售额超15亿元，较新冠肺炎疫情发生之前的2019年春节假期实现翻番，其中免税销售额约14亿元，接待购物超过20万人次，日均超2.1亿/日与2020年国庆日均数据1.3亿/日有显著增长。

上市景区所属区域普遍受疫情影响，宋城接待游客数量超2019年：

黄山市：各景区等共接待游客177.5万人次、同比增长30倍（2020年仅开放前2天，较2019年恢复61%）

宏村景区：“春节”黄金周七天假期接待游客32430人/+1343.26%；门票收入193.2524万元/+1258.7%。

西递景区：“春节”黄金周七天假期接待游客9598人/+1343.26%；门票收入53.2575万元/+1147.25%。

张家界市：“春节”黄金周七天假期全市接待旅游总人数92.92万人次，与2019年春节假期相比下降49.9%；实现旅游总收入9.52亿元，与2019年春节假期相比下降48.73%

桂林市：2月11-17日全市累计接待游客229.19万人次、同比2019年增长4.19%；实现旅游总消费21.38亿元、恢复至2019年同期的72.67%

宋城景区：今年春节假期杭州宋城共接待游客65.75万人次，超过2019年同期，其中，《千古情》演出相比2019年同期增加22场。散客占比99.5%

南山景区：假期前四天接待游客累计7.78万人次。

投资建议：

春节前因疫情防控国家鼓励就地过年，节前普遍市场对旅游市场较为悲观，但节后实际数据证明，部分细分赛道比如免税以及演艺仍然表现靓丽主要因高端消费需求受疫情影响较小，未来我们认为景区业绩仍需等待疫情完全消除，免税赛道长期逻辑较清晰，行业龙头表现优异，中国中免仍值得长期配置。

风险提示：疫情反复，行业恢复低于预期，免税店供货能力低于预期