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2021年04月12日发布

本周主要观点及投资建议

海南自贸港22条出炉，高端医美、文化旅游领域措施多。4月8日，国家发改委和商务部《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》公布，内容覆盖医疗、金融、文化、教育、其他等五大领域。《特别措施》从建设具有囯际竞争力的医美旅游和乡村旅游等产业出发，利用海南建设自由贸易港国际旅游目的地与囯际旅游消费中心的特殊区位优势，吸引囯内外医美旅游、文物艺术旅游与投资经营、文艺欣赏、乡村旅游度假等各类消费者汇聚到海南来消费和投资。目前国内对医疗美容机构的规范执业要求很严格，因此海南相关政策放开对于国内外的材料、技术或相关设备的接轨比较有利。近年来，我国乡村旅游呈现加速发展态势，市场规模不断扩大，乡村旅游已成为旅游消费的主要市场。

投资建议：年报一季报进入密集披露期，2020年受疫情影响行业内大多公司业绩承压明显，业绩端基本触及底部。随着疫情得到有效控制、疫苗接种人群不断扩大、限制人员流动政策放松，一季报有望表现复苏趋势，相关上市公司年内业绩有望得到明显改善。年内游客出行预计持续落实在国内，清明节出行人数基本恢复至正常年份水平，开启国内旅游市场复苏起点。五一、端午小长假旅游市场预计恢复情况可观。中长期看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区，今年有望成为酒店业走出U形曲线且业绩持续向上的一年，在消费回流、消费习惯改变作用下持续向好。

市场回顾

沪深300下跌2.45%，报收5035.34点，休闲服务行业指数下跌6.27%，跑输沪深300指数3.82个百分点，在申万28个一级行业中排名第28。

子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低分别为：酒店（3.09%）、餐饮（2.56%）、景点（1.13%）、其他休闲服务（-0.45%）、旅游综合（-8.82%）。

个股：大东海A以24.83%涨幅最高，天目湖以12.23%的跌幅最高。

行业动态

1）预计3月民航旅客量恢复到2019年同期90%，商旅市场进一步恢复

2）Club Med中国业务加速恢复，预计Q2营业额较2019年同期增长70%

3）携程启动赴港上市招股，预计4月19日上

重要上市公司公告（详细内容见正文）

风险提示

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。