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概述
2021年05月13日发布
投资建议:随着新疆棉事件的发酵,加速了国产品牌走入大众视野的脚步,同时,各品牌也加强了对电商渠道的重视和运营,电商渠道占全渠道销售额的比重逐渐增加,成为了各品牌去库存化、促进销量增长的重要渠道。随着一季报和年报的公布,国产品牌呈现良好增长态势,行业景气度提升。1)品牌服饰:国产品牌加速进入大众视野,认可度提高,推荐太平鸟、海澜之家、比音勒芬等;2)家纺:市场份额有望向头部集中,推荐富安娜、罗莱生活等。
市场行情回顾: 2021 年 4 月,上证综指上涨 0.14%,沪深 300 上涨 1.49%,纺织服装(申万) 指数上涨 1.19%,在申万 28 个一级行业中位列第 14位。二级子行业中纺织制造(申万)指数下跌 0.74%,服装家纺(申万)指数上涨 2.14%。
行业数据跟踪: 1)服装家纺:服装鞋帽类商品零售额快速增长,行业景气度上升。2021 年 3 月社会消费品零售总额同比增加 34.2%,与2019 年同比增长 12.9%,其中服装鞋帽类商品零售额比 2019 年同期增长 4.47%,纺服社零已基本恢复至 2019 年水平,消费市场呈稳步恢复态势。线上销售方面,男装、女装、童装、运动鞋服、家纺的线上销售额分别同比增长 12.71%、 25.62%、13.33%、29.72%、30.39%,增长快速。出口方面, 2021 年 4 月,服装类出口金额同比增长 65.03%,纺织类出口金额同比降低 16.82%,主要受新疆棉事件的影响。2)纺织制造:截至 2021 年 4 月 30 日,中国棉花价格 328 指数 15872 元/吨,环比上涨 626 元,同比上涨 4371 元;Cotlook A 价格指数为 91.9美分/磅,环比上涨 4.5 美分,同比上涨 25.4 美分。
公司公告: 1 )太平鸟发布 2020 年年报和 2021 年第一季度报告。2)海澜之家发布 2020 年年报和 2021 年第一季度报告。3)罗莱生活发布2020 年年报和 2021 年第一季度报告。
风险提示:海外疫情反复,需求疲软;棉花价格异动风险
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