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2021年06月21日发布

国家统计局发布5月份社零数据，当月社零总额同比增速12.4%，较4月回落5.3个百分点，环比增长0.81%。扣除价格因素后5月社零总额实际增长10.1%。单月增速自年初达到峰值后连续下滑，去年高基数因素逐渐消退。分品类看，餐饮收入5月同比增长26.6%，1-5月累计同比增速56.8%，“五一”假期带来的假日消费效应明显。化妆品类5月同比增速14.6%，1-5月累计增速30.3%。珠宝类消费5月同比增长31.5%，1-5月累计增速68.4%。线上零售累计同比增速19.9%，占比达到22.6%。

2021年“618”落下帷幕，大促期间（6月1日至6月18日）全网交易总额达到5784.8亿元人民币，同比增长26.5%。家用电器、手机通讯、服装配饰分列行业销售额前三位，美妆个护以512亿元排名第四，完美日记、花西子包揽美妆品类销售额前两名。从各电商情况看，京东累计下单金额超过3438亿元，同比增长27.7%，超过京东去年“双11”活动期间的总下单金额。抖音“618好物节”期间直播市场累计达到2852万小时，直播间共点赞769亿次，表现不俗。“618”传统上以大件家电及3C用品促销为主，但美妆个护在各个促销节活动当中都占据重要地位，拥有不俗表现，抖音、快手等新平台的加入为品牌带来新流量和新渠道，我们建议重视化妆品上市公司投资机遇，同时关注积极布局直播电商的化妆品运营服务公司。

行业评级及本周重点推荐个股：国内疫情趋于平稳有利于以酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费逐步复苏，维持休闲服务行业“推荐”评级，建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外，在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下，化妆品及医美行业仍处于快速增长期，建议关注爱美客、华熙生物。

风险提示：疫情反复或加重风险；相关上市公司业绩不达预期风险；大盘系统性风险。