理工酷

2021年08月09日发布

核心观点：

市场行情回顾：本周上证指数上涨 1.79%，报 3458.23 点；沪深 300 指数上涨 2.29%，报 4921.56 点； SW 有色金属行业指数本周上涨 1.04%，报 5928.40点，在 A 股 28 个一级行业中涨跌幅排名第 22 名。分子行业来看，本周有色金属行业 4 个二级子行业中，黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块分别上涨 1.85%、1.41%、2.07%，仅工业金属板块下跌 0.62%。

重点金属价格数据： 本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于 70330 元/吨、19925 元/吨、22580 元/吨、15785 元/吨，145190 元/吨、229950 元/吨，较上周变动幅度分别为-1.88%、0.10%、0.74%、-0.88%、-1.35%、-1.37%。本周伦敦 LME 铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于 9470 美元/吨、2584 美元/吨、2991 美元/吨、2282 美元/吨、19210 美元/吨、34720 美元/吨，较上周变动幅度分别为-2.65%、-0.25%、-1.21%、-4.20%、-1.75%、0.20%。本周上期所黄金、白银分别收于 375.90 元/克、 5,305 元/千克，较上周变动幅度分别为-1.62%、-1.80%。本周 COMEX 黄金、白银分别收于 1,763.5 美元/盎司、 24.33 美元/盎司，较上周变动幅度分别为-2.96%、-4.76%。本周美元指数收于 92.78，较上周同比变化 0.74%。本周美国 10 年期国债实际收益率上升 10 个 BP 至-1.06%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼 N35 毛坯分别收于 61.85 万元/吨、 862.5 万元/吨、 272 万元/吨， 185.5 元/公斤，较上周变动幅度分别为-1.59%、2.99%、 1.12%、 5.70%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于 88511 元/吨、 83000 元/吨、 102500 元/吨、 735 美元/吨，较上周变动幅度分别为 1.14%、1.22%、5.94%、0%。本周国内电解钴、MB 电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于 38.2 万元/吨、24.7 美元/磅、29.7万元/吨、8.25 万元/吨，较上周分别变动 1.14%、1.22%、5.94%、0%。本周钨精矿、镁锭、海绵钛、钼精矿分别收于 105500 元/吨、20850 元/吨、7.1 万元/吨、2330 元/吨度，较上周分别变动 3.43%、2.96%、0%、3.56%。

投资建议： 虽然国内多地的电荒影响了部分炼厂的生产使铜、铝等产能受限、产量有所下滑，但进入 8 月下游消费淡季以及国内疫情的恶化亦使工业金属的需求边际下滑。而本周多位美联储官员接连发布联储官员发表鹰派言论表示美联储应逐步开始缩减购债规模，7 月强劲的非农数据更是强化了市场对于美联储 taper 的预期，这令美元走强压制了工业金属价格，预计铜铝铅锌等工业金属价格仍将震荡格局。本周美国拜登政府再出新能源汽车政策利好，签署行政令目标 2030 年实现美国境内一半新售汽车为可“零排放”汽车，这将加速美国新能源汽车的渗透进程。而在下游即将进入新能源汽车产销旺季及正极材料扩产新增产能释放在即，正极厂商和电池厂商的备货积极、排产计划大幅增长的预期下，下游对锂盐提前备货采购的意愿逐渐增强，锂盐需求持续好转。而锂精矿供应紧张的影响开始显现，在原料限制的情况下国内氢氧化钾部分小厂开工下滑，部分锂盐厂亦停工检修。新能源汽车产业链景气度火热，行业供需矛盾进一步催化电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、氢氧化锂、锂精矿价格出现全面性的上涨，继续推进锂行业的投资机会，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能、永兴材料、江特电机、西藏矿业、西藏城投、雅化集团、天华超净、中矿资源、科达制造。