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2021年11月02日发布

报告摘要：

上周板块行情

电力设备与新能源板块：上周上涨 7.05%，涨跌幅排名第 1，表现强于大盘。其中，上周风力发电指数涨幅最大，核电指数涨幅最小。

新能源汽车：22年主机厂需求旺盛

新能源车主机厂需求旺盛，随着汽车芯片供给紧张拐点显现，叠加上游产能逐步释放，22 年需求将持续旺盛，我们预计国内销量将达到 500 万辆。我们认为新能源车是高增长高确定的“赛道”，2022 年国内销量同比增长将超过 50%，看好。

新能源发电：双碳“1+N”政策发布，风光大基地日趋具象化

10 月 12 日，国家主席习近平在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上提出，中国将构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。10 月 24 日，中共中央国务院联合发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，即为“1+N”中的“1”，是党中央对碳达峰碳中和工作进行的系统谋划和总体部署；10 月26 日，《2030 年前碳达峰行动方案》发布，即为“1+N”中的“N”，是碳达峰阶段的总体部署，更加聚焦 2030 年前碳达峰目标，相关指标和任务更加细化、实化、具体化。风光大基地日趋具象化。第一期装机容量约1亿千瓦的大型风光基地项目已于近期有序开工。据智汇光伏统计，目前已公开可查阅的项目规模大概51.68GW。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

2021 年 9 月制造业 PMI 为 49.6%，低于上月 0.5 个百分点，降至临界点，制造业扩张力度有所减弱。2021 年 1-9 月制造业投资同比增长 14.8%。国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周观点

天合光能：推荐，大尺寸组件龙头，全方位崛起

隆基股份：推荐，产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升

海优新材：推荐，光伏胶膜优质“赛道” ，快速成长的新一线龙头

科达利：推荐，Q3 业绩再创新高，结构件龙头快速增长

诺德股份：推荐，快速扩产的铜箔龙头，有望受益于涨价预期

中科电气：推荐，负极专家快速扩产，石墨化自供率提升增利

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。