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2021年02月02日发布

行业核心观点：

上周，广电总局表示加快共建700MHz+2.6GHz5G精品网络。上周沪深300指数下跌3.91%，申万计算机行业下降6.34%，跑输指数2.43pct，在申万一级行业中排名第24位。估值上，计算机板块本周微跌；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

工信部回应并要求整改APP侵害用户权益问题：国家在数据安全方面加强整治力度，有利于催生企业数据安全、隐私安全合规建设需求。随着信息化的快速发展，有关用户个人信息安全、数据安全的问题越来越得到重视。网络安全逐步迈入主动防御时代，以安全大数据为核心的一体化建设能力将成为厂商核心竞争力之一。

腾讯云与深信服达成战略合作，构建云网一体解决方案：疫情给全球经济社会发展带来了不同程度的影响，借助云计算等技术数字化转型升级成为各行各业发展的重要方向。随着“云计算与安全”、“网络与安全”的融合，市场更加关注与追求高安全、高可靠、高可用的云服务产品。腾讯与深信服的强强联合，凸显互联网巨头对于云计算安全领域的重视，与云安全厂商的战略协同也有助于其完善云计算产业链的构建。

行业估值高于历史中枢，行业关注度微跌：上周日均交易额419.89亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至68.01倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化：30只个股上涨，195只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比13.22%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2020年三季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第三季度业绩继续回暖。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。