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2021年02月23日发布

行情回顾：

本报告期内，沪深300指数上涨7.98%，中证TMT指数上涨2.89%。通信行业上涨3.01%，计算机行业上涨2.91%，传媒行业上涨1.70%。

从估值层面看，截至本报告期末，计算机行业估值处于高位区，PE为70.10倍，略低于历史均值正一倍标准差（70.80倍），PB为4.18倍，高于历史均值负一倍标准差（2.57倍）；传媒行业估值处于低位区，PE为38.50倍，高于历史均值负一倍标准差（34.00倍），PB为2.63倍，高于历史负一倍标准差（2.41倍）；通信行业估值较低，PE为35.83倍，低于历史均值（42.33倍），PB为2.25倍，高于历史均值负一倍标准差（1.69倍）。

重点资讯：

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公司动态：

截至本报告期末，TMT行业（除电子行业外）共计345家上市公司（其中：计算机150家，传媒120家，通信75家）披露2020年年报业绩预告，预告净利润同比增长超过30%的公司共154家（其中：计算机64家，传媒54家，通信36家）。

本报告期内，TMT行业（除电子行业外）共有35家公司的重要股东在二级市场减持（其中：计算机19家，传媒13家，通信3家），减持总市值合计约为65.52亿元（其中：计算机约为50.07亿元，传媒约为12.07亿元，通信约为3.38亿元）；共有14家公司的重要股东在二级市场增持（其中：计算机8家，传媒4家，通信2家），增持总市值合计约为3.10亿元（其中：计算机约为2.36亿元，传媒约5510万元，通信约为1859万元）。

本周观点：

云计算是构建未来企业IT架构的基础技术，目前已进入多样化全面化的发展应用时期。Synergy研究数据显示2020年第四季度全球云基础设施服务收入为371亿美元，推动2020全年云市场收入达1290亿美元，其中，公共云领域的增长最为显著。总体来看，云计算市场马太效应逐渐显现，小型云服务提供商市场份额被持续压缩。从产业链的角度，建议投资者关注上游更具规模优势的云基础设施建设商，以及中下游云计算/云服务/云应用领域龙头企业。

风险提示：

市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险。