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2021年03月02日发布

行业展望：科技巨头参与，汽车技术变革加速

科技大时代，谷歌、苹果、华为等参与造车，百年汽车变革加速，电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级，创造更多需求。特斯拉鲶鱼效应，颠覆传统造车理念，推动电子电器架构、商业模式变革，带来行业估值体系重估。特斯拉、华为、宁德等成当前汽车技术升级和投资关注重点。未来汽车变革的影响将类比并超过手机智能化，投资机遇值得期待。

行情复盘：本周CS汽车下降10.01%，智能汽车板块强于大盘

本周CS汽车下降10.01%，其中CS乘用车下降15.31%，CS商用车下降8.62%，CS汽车零部件下降7.59%，CS汽车销售与服务上涨4.30%，CS摩托车及其他上涨3.06%，新能源车指数下降13.05%，智能汽车指数下降3.13%，同期沪深300指数和上证综合指数分别下降7.65%和下降5.06%。总结来看，汽车板块弱于大盘，智能汽车指数跑赢沪深300指数4.52pct。

数据追踪：2月乘用车销量走势较好，汽车原材料价格上扬

2月的乘用车市场零售走势较好，第二周（7-17日）日均零售达到1.9万辆，受春节因素影响，同比20年第二周增长近5倍，同比19年第二周减少40%；第三周（18-21日）日均零售达到3.0万辆，同比20年第三周的5411辆增加4倍，同比19年第三周减少24%，相对20年疫情下同比大幅回升，也逐渐接近2019年水平。2月后两周厂商批发表现平稳，第二周（7-17日）厂商批发日均1.13万辆，同比20年增长近5倍，同比19年减少61%；第三周（18-21日）厂商批发达到日均3.2万辆，同比20年同期增长7倍，同比2019年下降33%。2月汽车原材料价格上扬，橡胶、钢铁价格环比同比均上涨，玻璃、铝锭、锌锭同比均上涨。

风险提示：海外疫情、芯片断供等带来供应链风险。

投资建议：板块复苏、电动智能、进口替代、产品升级当前继续推荐宇通客车，关注长安汽车、长城汽车、比亚迪，同时跟踪上汽、广汽的平台、技术、产品边际变化；零部件方面推荐星宇股份、玲珑轮胎、福耀玻璃、中国汽研、骆驼股份等。