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2021年03月15日发布

主要观点：

十四五规划和2035年远景目标纲要发布

2021年3月13日，新华社授权发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，纲要重点阐述了科技领域的未来各项政策部署，涵盖了“强化国家战略科技力量”、“建设新型基础设施”、“数字中国”等重要方向。我们在此前的周报和行业深度报告中多次阐述了其中涉及的智能网联汽车、工业软件、人工智能等赛道的投资价值。本周我们重点梳理纲要中提及的网络安全产业相

关表述和投资机会。

网络安全是数字经济的基础底座，重要性凸显，产业长期景气此次规划纲要在第五篇的第十八章的第三节重点阐述了“加强网络安全保护”的相关内容。其中提及“建立健全关键信息基础设施保护体系”、“提升网络安全威胁发现、监测预警、应急指挥、攻击溯源能力”。纲要用单独一个小节来阐述网络安全产业的战略部署，凸显了网络安全在数字经济中的基础底座定位和重大战略意义。未来的数字经济时代数据有望成为核心的生产要素，网络边界安全和终端安全将成为数字经济时代的重要保障。当前网安产业规模仅为600亿元，占IT资本开支2%，全球领先国家网安投入占IT资本开支的10%，存5倍增长空间。结合工信部发布的指导意见指引，到2025年国内网安产业规模有望达到2000亿元，复合增速超过20%，长期景气向上。

四重动能释放网安产业旺盛需求，头部企业显著受益

我们认为当前网安产业主要由四重动能驱动：1）政策驱动合规需求。2017年《网络安全法》发布后，相关配套的法律法规陆续出台，等保2.0、关保条例等有望带动企业合规需求。2）实战化攻防演练催生主动防御新需求。攻防演练常态化，企业安全需求有望从过去被动防御向现在的主动防御转变。3）云计算、工业互联网、人工智能等新技术带来安全领域新增长。4）安全复杂度提升带动安全运营服务新需求。

建议关注

工业软件：中望软件、中控技术、宝信软件、用友网络、金山办公。人工智能：科大讯飞、大华股份、海康威视、云从科技、依图科技。智能网联汽车：道通科技、中科创达、德赛西威、千方科技、虹软科技。网络安全和信创：奇安信-U、安恒信息、深信服、启明星辰。

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；

3）供应链波动加大，影响科技产业发展。