理工酷

2021年03月25日发布

事件概述:

根据环球网消息，高通技术公司日前宣布，软银已在日本推出 5G毫米波服务——采用搭载高通骁龙 5G 移动平台和骁龙 5G 调制解调器及射频系统的终端。5G 毫米波能够让日本用户享受到其国内最快的数千兆比特下载速度。随着 5G 毫米波服务的推出，软银正在提供“Pocket WiFi5G A004ZT”5G 毫米波移动热点供销售。软银产品组合中首批支持 5G 毫米波的移动终端，包括即将发布的 5G 智能手机，预计全部将采用高通技术公司的 5G 毫米波产品。

分析与判断:

毫米波通信有序推进，规模商用逐步落地

毫米波是指波长 1 毫米波至 10 毫米波，频率 30GHz 至 300GHz的电磁波，相对于 sub-6G（6GHz 以下频段）的 5G 系统，5G 毫米波通信具有带宽、时延和灵活弹性空口配置等独特的优势，可以有效满足未来无线通信系统容量、传输速率和差异化应用等需求。随着业务对带宽需求的不断增加，通信频谱不断向更高频谱延伸，5G 毫米波具有丰富的频谱资源，是移动通信技术演进的必然方向。除了频率资源丰富、带宽极大之外，毫米波技术还拥有易与波束赋形技术结合、可实现极低时延、可支持密集小区部署、可进行高精度定位、设备集成度高等优势。5G毫米波的应用将有助于充分释放 5G 的全部潜能，特别是在增强移动宽带和超高可靠低时延通信方面，可以作为高速接入、工业自动化、医疗健康、智能交通、虚拟现实等方面的核心使能技术之一。在频段方面，2019 年 12 月结束的世界无线电通信大会（ WRC-19 ）确定了 24.25GHz-27.5GHz 、 37GHz-43.5GHz、66GHz-71GHz 为 5G 全球毫米波统一工作频段，同时45.5GHz-47GHz 和 47.2GHz-48.2GHz 为区域性毫米波频段。根据《FuTURE 论坛 2020 5G 毫米波技术白皮书》显示，截至2020 年 11 月，全球 17 个国家/地区中已有 97 家运营商持有在毫米波频段部署 5G 网络的牌照许可，22 家运营商在毫米波频段积极开展 5G 网络部署。13 个国家/地区正式公布了从现在到 2021 年底 24GHz 以上频段的频谱分配和使用计划。其中24.25-29.5GHz 是目前实现商用部署最多的毫米波频段，来自42 个国家/地区的 123 家运营商在这一频段持续进行 5G 投入，其中 79 个运营商已在这一频段获得 5G 牌照，21 个运营商正在使用这一频段积极部署 5G 网络。除了网络端的准备外，终端方面的准备也已经做好，根据 GSMA 发布的《5G 毫米波经济性分析》预计，2021 年将有超过 100 款 5G 毫米波手机和超过 50款 FWA CPE 陆续上市。5G 毫米波通信在全球逐步进入商用期。

毫米波技术军转民，商用前景广阔

毫米波发展历史悠久，但很长时间来，毫米波技术主要应用于军事、射电天文等领域，在民用领域，发展缓慢主要是受限于两个因素：（1）早期的通信系统用低频或长波已能满足；（2）毫米波功率源等关键器件发展缓慢阻碍了毫米波技术在民用领域的应用普及。目前，这两个问题都已不再是障碍，一方面终端应用场景的不断打开，包括车载毫米波雷达的广泛应用、5G毫米波通信的逐步落地、卫星互联网的兴起等多个商用场景已经放量或正处于落地期，而随着半导体产业链的发展，关键器件技术已经得到快速发展，我们判断，毫米波技术商用化已经步入快速发展的通道，整个产业链迎来增量机遇。

重点推荐：

和而泰（铖昌科技） 、卓胜微、博通集成、顺络电子、三安光电、韦尔股份、信维通信

受益标的：

思瑞浦

产业关注：

瑞微、唯捷创芯、紫光展锐、安谱隆，等等

风险提示

行业需求不如预期、行业竞争愈趋激烈、宏观经济下行、系统性风险。