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2021年04月28日发布

行情回顾：汽车行业2021Q1区间涨跌幅为-11.07%，在中信30个一级行业中排名第28位，偏下游区间。2021Q1中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为-6.18%，其中汽车销售及服务指数表现亮眼，相对沪深300上涨3.43%，实现逆势增长。2021Q1十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为0.69%，环比下降0.24个百分点，同比下降0.12个百分点。

从重仓持股情况来看，A股基金持股总市值排前五位的公司为福耀玻璃、比亚迪、华域汽车、长城汽车、潍柴动力；持有基金数排前五位的公司为华域汽车、星宇股份、比亚迪、福耀玻璃、潍柴动力。

一季度A股基金与沪深通增减持方向大体相反。A股基金方面，增持占流通股比例变化前五位的公司为中国重汽、西菱动力、湘油泵、伯特利、继峰股份；减持占流通股比例变化前五位的公司为春风动力、明新旭腾、阿尔特、宇通汽车、科博达。沪深股通方面，增持变化前五位的公司为科博达、三花智控、宏发股份、中科创达、特锐德；减持变化前五位的公司分别为伯特利、浙江世宝、中国重汽、中科三环、华域汽车；其中潍柴动力、中科创达、均胜电子、特锐德、银轮股份、法拉电子、长安汽车等公司连续三年受到外资增持。

投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、阿尔特、法拉电子。

2021Q1汽车行业子版块表现：汽车销售及服务>商用车>汽车零部件>摩托车>乘用车。2021Q1中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为-6.18%，与2020年Q4环比大幅下滑，2020Q1-2020Q4汽车指数相对于沪深300涨跌幅分别为3.07%、-2.88%、10.25%、7.97%。从细分子行业来看，汽车销售及服务表现最好，Q1相对沪深300涨跌幅为3.43%；乘用车表现最弱，Q1相对沪深300涨跌幅为-15.33%；Q1商用车指数相对沪深300涨跌幅为0.11%；Q1汽车零部件指数相对沪深300涨跌幅为-0.85%；Q1摩托车指数相对沪深300涨跌幅为-2.65%。

2021Q1汽车行业中共有78家公司获得基金持仓，其中持有基金数最多的前五家公司分别为华域汽车（103支）、星宇股份（98支）、比亚迪（95支）、福耀玻璃（91支）、潍柴动力（89支）。2021Q1基金增持占流通股比例变化前五位的公司为中国重汽（9.49%）、西菱动力（6.21%）、湘油泵（5.32%）、伯特利（4.53%）、继峰股份（4.23%）。减持占流通股比例变化前五位的公司为春风动力（-8.81%）、明新旭腾（-6.70%）、阿尔特（-6.32%）、宇通汽车（-4.43%）、科博达（-3.62%）。

2021Q1沪深股通持股占比前五位的公司为科博达、宏发股份、三花智控、潍柴动力、中科创达，占总股本比例分别为30.84%、18.49%、14.09%、13.46%、11.99%。Q1沪深股通集中增持了科博达、三花智控、宏发股份、中科创达、特锐德，增持比例分别为19.17%、6.16%、4.80%、4.70%、3.36%；集中减持了伯特利、浙江世宝、中国重汽、中科三环、华域汽车，减持比例分别为-1.96%、-1.56%、-1.44%、-1.18%、-1.09%。2019Q1-2021Q1期间，潍柴动力、中科创达、特锐德、均胜电子、银轮股份、法拉电子、长安汽车等公司持续受到沪深股通增持，近三年合计增持占总股本比例分别为12.75%、11.93%、7.39%、6.95%、5.62%、4.36%、3.96%。

港股通方面，Q1持股占比前五位的公司为长城汽车、浙江世宝、福耀玻璃、广汽集团、北汽集团，对应持股比例分别为37.88%、27.45%、26.79%、16.93%、11.20%。

风险提示：1.全球新冠疫情持续，给宏观经济带来下行压力。2.基金调仓变动的不确定性。3.推荐公司业绩不达预期。