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2021年05月06日发布

事件概述:

腾讯网消息，2021年4月28日，经国务院批准，中国卫星网络集团有限公司由国资委（国务院国有资产监督管理委员会）正式组建，列入国资委履行出资人职责的企业名单。从国资委官网目前中央企业名录中可以看到，中国电信排列序号为23，中国联通排列序号为24，中国移动排列序号为25，中国卫星网络集团排列序号为26。从排列顺序以及组建背景来看，中国卫星网络集团虽然成立时间晚于中国广电，但是其定位明显高于后者，为事实上的第四大通信运营商。

分析与判断:

卫星互联网加速落地，产业链增量指日可待

卫星互联网是是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络，具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。卫星互联网以卫星为中继站转发微波信号，从而实现多个地面站之间的通信，可实现全球性的互联网连接，是与移动通信、地面光通信一样作为现代通信的重要方式之一。根据赛迪顾问发布的《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》指出，地球近地轨道可容纳约6万颗卫星，而低轨卫星所主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于饱和状态。目前，全球正处于人造卫星密集发射前夕。到2029年，地球近地轨道将部署总计约57000颗低轨卫星，轨位可用空间将所剩无几。空间轨道和频段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件，已经成为各国卫星企业争相抢占的重点资源。2020年4月，我国国家发改委将卫星互联网首次纳入“新基建”。2021年4月28日，中国卫星网络集团有限公司在雄安新区揭牌。经国务院批准，中国卫星网络集团有限公司由国资委（国务院国有资产监督管理委员会）正式组建，列入国资委履行出资人职责的企业名单。从服务群体上来看，我国网络的人口覆盖率已达到99％，但还有山地、草原、高原、戈壁、沙漠等占据国土面积60％以上的偏远地区几乎没有覆盖移动通信网络，卫星互联网恰恰可以解决上述地区船舶、飞机、科考的宽带通信问题，是地面移动通信的有益补充。从战略意义上来看，考虑到低轨卫星轨道先占先得，一旦在整个全球抢占卡位中错失机遇，后续将面临无轨可用的风险。因此，我们认为，以中国卫星网络集团有限公司组建为标志事件，代表着中国卫星互联网建设的序幕正式拉开，整个产业链增量的到来已经确定并且指日可待。根据澎湃新闻2021年4月30日的新闻：数据显示，国内从事卫星网络产业的单位约200家，北京市约有90家，数量在全国有一定优势。北京市现有的卫星网络企业涉及火箭、卫星、测控、地面终端、运营服务各产业环节，其中一大批企业是民营航天新势力。我们认为，历经了四代卫星、50年的研发经验积累，中国已成为全球范围内少数可独立设计、研制大容量通信卫星的国家之一，我国在无论是卫星设计、制造还是火箭发射等各环节都具备一定的产业基础，卫星互联网建设的速度将有望加速推进。

重点推荐：

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受益标的：

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产业关注：

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风险提示

行业需求不如预期、行业竞争愈趋激烈、宏观经济下行、系统性风险。