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2021年09月22日发布

投资建议

【核心组合】三一重工、上机数控、金辰股份、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、运达股份、日月股份、杭氧股份、恒立液压、徐工机械、杰瑞股份、华测检测、春风动力、青鸟消防、乐惠国际

【重点股池】新强联、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、金马游乐、凯美特气

【上周报告】【锂电设备】行业深度：全球电动车加速放量，锂电设备受益动力电池扩产；【杭可科技】股权激励彰显信心，明后年业绩有望大幅提速；【先导智能】推股权激励计划彰显信心；订单饱满，业绩快速增长；【风电设备】“风电下乡”驱动需求超预期；分散式风电发展迎来有力政策支持；

【核心观点】（1）光伏设备：硅料价格近新高、影响下游需求；光伏设备短期承压、中期将厚积薄发；光伏降本，持续聚焦颗粒硅、异质结设备。（2）中东南广大农村将实施“千乡万村驭风计划”，老旧风场试点“以大代小”，“十四五”风电需求有望大超预期，推荐整机及核心零部件；（3）各国战略布局新能源汽车领域；持续推荐锂电设备龙头。（4）2021年8月挖掘机（含出口）销量1.8万台，同比增速-14%，好于预期；持续推荐强阿尔法公司：三一重工、恒立液压等；（5）聚焦“专精特新”政策给大制造产业链中具备专业技术的创新型中小企业带来的影响；推荐凯美特气等优质个股。

【光伏/风电设备】硅料已连涨六周逼近新高，硅片近期上涨近5%。近日，国家能源集团开标的一批光伏组件采购项目中，出现了最高1.942元/瓦的报价，组件价格“2时代”的步伐临近。光伏降本，持续聚焦颗粒硅、异质结设备。光伏设备持续推荐迈为股份、上机数控、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创等；根据国家能源局统计，2021年1-8月国内光伏新增装机为22.05GW，同比增长6.88GW。8月份新增并网规模为4.11GW，与2020年8月相比，同比增长约170%。风电设备推荐运达股份、日月股份，重点看好新强联。

【锂电设备】各国战略布局新能源汽车领域，持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨、海目星，看好联赢激光、先惠技术、震裕科技、斯莱克等。

【工程机械】根据中国工程机械工业协会行业统计数据，8月挖掘机销量1.8万台，同比下降14%，其中国内1.2万台，同比下滑32%；出口5726台，同比增长100%；预计十四五重大工程项目将在下半年加快推进，下半年需求预期有望边际改善。持续重点推荐三一重工、恒立液压；阶段性推荐徐工机械、中联重科、建设机械、浙江鼎力。

【检验检测】检验检测行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐，关注八方股份、银都股份、永创智能。

【工业气体】海外可比公司6000-10000亿市值。推荐凯美特气，看好杭氧股份。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。