理工酷

2021年05月24日发布

2021年全球VR主流产品出货量拐点式上行，有望突破千万量级门槛，推动产业链及软硬件生态蓬勃发展

随着Facebook产品OculusQuest2的推出，2021年VR设备销售火爆；根据IDC数据，预计2025年，VR出货量将达2960万台；但我们认为2021年VR出货量即有望突破千万量级门槛，2025年可能实现更大的突破。在Facebook示范效应下，我们预计索尼、苹果等科技巨头新款ARVR设备也将陆续面世，ARVR市场成长空间有望进一步突破。此外Steam平台VR月活跃用户较2020年初已实现翻倍增长，未来有望继续生态+硬件循环增长。

社交龙头Snap收购光波导显示厂商WaveOptics，生态端持续加码上游硬件企业

照片视频社交应用Snapchat母公司Snap5月21日以超过5亿美元的价格收购AR光波导显示厂商WaveOptics。这笔交易是Snap有史以来最大的一笔交易。WaveOptics为衍射光波导龙头企业，Snap社交应用龙头企业，我们认为Snap收购WaveOptics不仅凸显了Snap在AR眼镜赛道上的长期押注，还凸显了社交类公司作为生态应用端，对ARVR产业的信心。

看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势

在Oculus的带动下，我们预计2021年主流品牌VR设备出货量有望突破千万量级门槛。看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势，如OculusQuest等主流硬件代工厂—歌尔股份；光波导片供应商—水晶光电；ARVR镜头供应商—舜宇光学等。

风险提示

1、下游需求不及预期。2、行业竞争加剧。