理工酷

2021年09月15日发布

事项：

北京时间2021年9月15日， 苹果在Apple Park举行秋季新品发布会， 发布了iPhone 13系列、 iPad mini、 Apple Watch Series 7等多款新品。

平安观点:

iPhone 13 系列采用 A15 处理器， 屏幕将支持 120Hz 刷新： iPhone 13 系列是本场发布会的主角，同时也是消费者最关注的产品。 iPhone 13 系列延续了之前的产品阵容，分为 iPhone 13 mini、 iPhone 13、 iPhone 13 Pro 和 iPhone 13 ProMax。 硬件配置方面， iPhone 13 系列全系搭载 A15 仿生芯片，采用 5nm 制程工艺，内部拥有超过 150 亿颗晶体管， CPU 运行速度提升 50%， GPU 运行速度提升 30%。不同的是， iPhone 13/13 mini 的 GPU 显示芯片是 4 核，而 Pro 系列是 5 核。 在外观上，得益于全新的微缝听筒和更紧密的传感器，使得 iPhone 13全系的刘海都要比 iPhone 12 减少了 20%。 显示屏方面， iPhone 13 系列显示屏大小延续此前的配置， iPhone 13 Pro 系列的屏幕将支持 120Hz 刷新率。 续航上，苹果对机身内部进行了一系列的重新设计，其中 iPhone 13 mini、 iPhone 13 Pro电池续航比上代长 1.5 小时， iPhone 13、 iPhone 13 Pro Max 续航比上代长 2.5小时。 摄像头方面， iPhone 13 和 iPhone 13 mini 后置 1200 万像素广角+超广角双摄，但是广角镜头单位像素面积增加到 1.7μ m，配备 F1.6 光圈，镜头进光量增加； iPhone 13 Pro 和 Pro Max 依然后置 1200 万像素广角+超广角+长焦三摄，均配有 LIDAR 雷达激光扫描镜头。 售价方面， iPhone 13 mini 国行起售价为 5199元（ 128G）， iPhone 13 起售价为 5999 元（ 128G）， iPhone 13 pro 国行起售价为 7999 元（ 128G）， iPhone Pro Max 起售价为 8999（ 128G）。

iPad mini 全新换代， Watch Series 7 显示面积进一步增大： iPad mini（ 2021款）采用了与 iPad Air 类似的设计，正面搭载 8.3 英寸视网膜屏幕，支持广色域、原彩显示，最高亮度 500 尼特。在处理器方面， iPad mini 6 采用了最新的 A15 芯。iPad mini 6 的 Lighting 接口已经换成了更加通用的 USB-C，同时配备了 5G 调制解调器，支持 5G 和 Wi-Fi 6， 售价方面， iPad mini 64GB 起售价 3799 元。Watch Series 7 增加了正面的屏占比，屏幕边框缩减至 1.7mm，使得机身尺寸与上代相当的前提下，换来了更大的显示视野，对比上一代 Series 6 增大了 20%，在续航上，它能够维持 18 小时连续使用，充电速度比前代提升 33%。 在表盘尺寸上， 小号 Apple Watch Series 7 从 40 毫米升级到 41 毫米，大号 Apple Watch Series 7 从 44 毫米升级 45 毫米， 秋季末发售， 国行价格还未公布。

投资建议： 硬件升级有限， 关注 AR/VR 等新应用。 1）从苹果的发展战略来看，更加重视互联网服务，通过软件应用与硬件的深度结合增加用户的粘性，也通过互联网服务增加收入， 服务部门方面(包括 iCloud、 Apple Music 和 Apple Store)的营收规模仅次于手机，营收占比在 20%左右，未来软件服务类营收占比有望进一步提升； 2） iPhone 13 系列的亮点主要体现在处理器升级，显示屏支持高刷。 在 5G 换机潮和华为被制裁的背景下，我们预计 2021 年苹果 iPhone 13 系列新机出货量有望达到 8500 万台，短期而言手机创新升级有限， 我们预计中长期 Aiot， AR/VR 等新应用将逐步崛起。 3）消费电子领域，一方面，还是建议关注渠道完备，面对 C 端用户的品牌企业；另一方面，国内零部件厂商还是建议关注头部企业，建议关注立讯精密、东山精密、鹏鼎控股等。

风险提示： 1）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期则对部分公司复工产生较大影响； 2）产品技术更新风险：如果公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势； 3）美国制裁升级风险：如果美国加大限制科技/设备/芯片/材料供应，则会对产业链公司产生影响。