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2021年07月08日发布

事件

7月8日，特斯拉中国官网正式上线Model Y标准续航版，起售价27.6万元。续航里程525公里，最高时速217公里/时，百公里加速5.6秒。

点评

标准续航版性价比出众，完善Model Y产品矩阵。Model Y标准续航版的续航里程仅比长续航版减少69km，但价格却低了7.19万，降至30万以内的区间，性价比出色。与同价位的奥迪Q3相比，Model Y的最大功率、最大扭矩、最高时速、百公里加速、内部空间等多方面都占据优势，且Model Y还有并线辅助、车道偏离预警、车道保持辅助等智能驾驶领域的技术，从用车成本来看，一年行驶10000公里将会为车主带来2000-3000元的用车费用节约，综合性价比极高。本次推出标准续航版Model Y进一步完善了Model Y的产品矩阵，消费者可以在标准续航版、长续航版、Performance高性能版之间进行选择，满足消费者的多元需求。

Model Y已成爆款车型，新版本推出或将继续提升销量。国产Model Y在今年1月份开始量产，随着产能爬坡结束，销量也呈现逐月升高的趋势，1-5月，国产Model Y销量分别为1641/4630/10151/5407/12728辆，其中5月份Model Y在国内销量反超Model3，成为特斯拉在中国地区最受欢迎的车型。Model Y的定位是中型SUV，而在我国汽车市场中，SUV的市占率一直在持续提升中，2020年也首次超过了轿车，成为销量最多的车型。从今年前五个月的数据来看，SUV市占率来到了47.27%，保持继续提升的态势，本次Model Y推出售价更低的标准续航版车型，或将对传统的燃油SUV造成一定的冲击，在电动化浪潮中进一步提升销量。

新车型或将继续带动磷酸铁锂电池销量提升。标准续航版Model Y较长续航版Model Y价格降低7.19万，其中一个重要原因便是搭载了磷酸铁锂版电池，电池成本相较三元电池有10%左右的降幅。磷酸铁锂电池与三元电池相比，在成本、寿命和安全性方面有较大的优势，目前新能源汽车补贴退坡，安全性也备受市场关注，因此磷酸铁锂电池重获青睐，市占率逐渐回升到40%以上的水平，我们预计本次标准续航版Model Y的推出将会进一步带动磷酸铁锂电池需求的增加。参考Model3的发展历程，目前国产Model Y的产能充足，在前期满足了国内需求后，预计将会有多余的产出，而特斯拉欧洲超级工厂仍在筹建之中，这部分车辆预计也会出口到欧洲，进一步将磷酸铁锂电池带向欧洲，推动其需求进一步提升。

投资建议

建议关注磷酸铁锂电池产业链：宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、富临精工、亿纬锂能等。

风险提示：政策风险；销量不及预期；原材料价格波动风险。