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2021年07月14日发布

报告导读

9部委联合印发《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》，统筹2B和2C两个应用领域提出7大量化指标，推进5G应用发展，重点关注受益的中兴通讯、中国电信、广和通等。

投资要点

九部委联合发文，推动我国5G应用向前发展

7月12日，工业和信息化部联合中央网信办、国家发展和改革委等9部门印发《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》,对于凝聚产业共识、加快推进5G应用发展具有重要意义。

《行动计划》总体目标到2023年，我国5G应用发展水平显著提升，综合实力持续增强。打造IT、CT、OT深度融合新生态，实现重点领域5G应用深度和广度双突破。

量化指标推进，直接利好设备商/运营商/模组

《行动计划》统筹2B和2C两个应用领域提出7大量化指标：网络能力：每万人拥有5G基站数达18万个（合计约288万个，2020年底我国已开通5G基站超过71.8万个，2021-23年年均新增超70万个）。《行动计划》提出加强5G频率资源保障，加快700MHz频段5G网络部署。

近三年5G建设力度持续，重点关注份额和盈利能力有望双升的中兴通讯。

用户发展：5G个人用户普及率达40%；5G网络接入流量占比超50%。5月底5G手机终端用户渗透率达到20.8%，2020年末为12.4%，5G渗透率提升带动DOU和ARPU持续增长，重点关注中国电信、中国移动、中国联通。

行业赋能：5G行业虚拟专网数达3000个，5G在大型工业企业渗透率达到35%、每个重点行业5G应用标杆数达100个。重点推进工业互联网、车联网、采矿、电力、油气等15个行业的5G应用。

垂直行业5G投入有望放量。工信部数据2019年我国大型工业企业8210家，部分公开案例：三宁化工乙二醇项目5G智能化建设（投资3000余万元，包含8个室外宏基站、47个室内小基站和一套边缘计算设备）；横店东磁单晶电池片未来工厂（投资7.2亿元，通过196张移动5G边缘流量卡实现对车间525台机器设备和63辆AGV小车的控制）。

此类项目一般多由运营商和华为、中兴等设备商参与，建议重点关注中兴通讯、中国电信、中国移动、中国联通。

终端发展：5G物联网终端用户数年均增长率达200%。此外提出加快新型消费终端成熟；推进基于5G的可穿戴设备、智能家居产品、超高清视频终端等大众消费产品普及。重点关注无线模组厂商广和通、移远通信。

风险提示：5G应用推进不及预期；疫情、中美贸易政策影响超预期等。