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2021年07月16日发布

一、事件概述

7月15日中共中央、国务院印发《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》。

二、分析与判断

支持浦东特定区域IC企业发展

意见包括：

1）企业税收减免：拟在浦东特定区域对包括集成电路在内的多个高新产业，（1）设立5年内，企业所得税率按15%；（2）公司型创投企业，在试点期内，个人股东持股部分免征企业所得税，按股息缴个人所得税。

2）打造世界级创新产业集群：强调与长三角加强分工协作，突破核心/高端产品，形成中国标准。

持续看好国产化大趋势

除封测外，其他环节国产化率均较低，持续看好国产替代大趋势。

1）设计：指纹识别（30%35%）、CIS（15%20%）、分立器件（10%15%）、MCU（5%10%）、其他产品（MPU、FAGA、模拟等）不足5%。

2）设备：刻蚀<20%，光刻、PVD/CVD等<10%。

3）材料：硅片<10%、电子气体约35%、光刻胶<5%。

4）代工：大陆龙头中芯和第二华虹全球市占率分别为5%/1%。

5）EDA、IP被海外巨头垄断。

三、投资建议

持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业，建议关注：

1）设计：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、富满电子、中颖电子、恒玄科技、芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、乐鑫科技、汇顶科技等；

2）功率：士兰微、华润微、扬杰科技、斯达半导、新洁能、中车时代电气、闻泰科技、捷捷微电等

3）设备：北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、芯碁微装等；

4）材料：雅克科技、安集科技、江丰电子、彤程新材、华特气体、金宏气体、鼎龙股份等；

5）代工：中芯国际、华虹半导体；

6）封测：长电科技、通富微电、深科技、华天科技等。

四、风险提示：

中美贸易摩擦加剧，下游大客户出货量不及预期。