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2021年07月19日发布

投资要点

【全国碳排放权交易本周五启动，国家能源等10家企业首批成交】7月16日上午，随着国务院副总理韩正宣布，全国碳市场启动上线交易。启动仪式按照“一主两副”的总体架构，在北京、湖北和上海同时举办。上午9点30分，全国碳排放权交易在上海环境能源交易所正式启动，全国碳交易开盘价为48元/吨。9点30分，首笔全国碳交易已经撮合成功，价格为每吨52.78元，总共成交16万吨，交易额为790万元。申能集团、华润电力、中国华电集团、中国石油化工集团、国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能集团、中国石油天然气集团、中国大唐集团、浙江能源集团等10家企业成为全国碳交易市场首批成交企业。据悉，首批参与全国碳排放权交易的发电行业重点排放单位超过了2162家，这些企业碳排放量超过40亿吨二氧化碳，意味着中国的碳排放权交易市场，将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。

【2021年6月太阳能发电增长12.5%，2021年上半年全国累计户用光伏新增装机5.86GW】7月15日，国家统计局发布2021年6月份能源生产情况。数据显示，2021年6月电力生产增速略有回落。6月份，国内发电量共6860亿千瓦时，同比增长7.4%，比2019年同期增长14.5%，两年平均增长7.0%，日均发电228.7亿千瓦时。分品种看，6月份，火电、核电、太阳能发电均较快增长，水电增速由正转负，风电有所回落。其中，太阳能发电增长12.5%，两年平均增长9.1%。国家能源局数据，据各省级能源主管部门、电网企业报送信息，经国家可再生能源信息管理中心梳理统计，2021年6月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为172.86万千瓦。截至2021年6月底，全国累计纳入2021年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为586.14万千瓦。

【中环M6型硅片各尺寸全部下跌0.18元】7月17日，中环公布了M6型最新的硅片报价，与6月29日公布的价格相比，中环M6型各尺寸硅片最新报价全部下跌，其中M6170μm报价4.54元，下跌0.18元；M6165μm报价4.49元，下跌0.18元；M6160μm报价4.44元，下跌0.18元。本次价格自7月17日开始执行。

【南非暴乱引发对钴原料供给担忧，钴镍盐价格上涨带动前驱体价格】【钴】上海有色网数据，7月16日，国内电解钴主流报价36.9-39万元/吨，均价较上周上涨0.9万元/吨。四氧化三钴报28.9-29.9万元/吨，均价较上周上涨1.4万元/吨。硫酸钴报7.9-8.3万元/吨，均价较上周上涨0.15万元/吨。钴方面，南非暴乱引起市场对钴原料供给紧缺担心，部分钴盐企业停止对外报价。下游钴盐备货情绪下降，市场交易减少。7月16日MB标准级钴报价24.5（+0.1）-25.1（+0.1）美元/磅，合金级钴报价24.5（+0.1）-25.1（+0.1）美元/磅。【锂】上海有色网数据，7月16日，金属锂报价60-64万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报8.6-8.9万元/吨，均价与上周持平。电池级氢氧化锂报价9.6-9.8万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。锂方面，下半年碳酸锂需求将主要以铁锂需求带动为主，国内供应叠加海外进口量仍有小幅增长，预计碳酸锂价格将小幅上行。【三元材料】上海有色网数据，7月16日，NCM523动力型三元材料主流价为16.5-17.5万元/吨，均价较上周上涨0.25万元/吨。三元前驱体NCM523报价为11.9-12.3万元/吨，均价与上周上涨0.2万元/吨。本周前驱体及氢氧化锂价格小幅上行，三元材料价格随之上调。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【电池片价格小幅滑落，买气低迷】PVInfoLink数据，7月14日，【硅料】多晶硅致密料主流报价206.0元/kg，均价与上周持平。本周长单、散单都开始陆续签订，长单主流签订价格基本等持平于上月，而散单也开始回落。【硅片】多晶硅片主流报价1.750元/pc，均价较上周下跌7.9%。单晶硅片166mm主流报价4.720元/pc，均价与上周持平。单晶硅片158.75mm主流报价4.620元/pc，均价与上周持平。近日两大单晶硅片龙头厂家都没有新一波价格官宣，因此整体成交价格与上周持平。【电池片】多晶电池片主流报价0.696元/W，均价较上周下跌4.4%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.980元/W，均价较上周下跌2.0%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.070元/W，均价与上周持平。7月买气僵持，在预期后续仍有机会持续跌价的心态影响，电池片价格本周仍持续下行。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.550元/W，均价与上周持平。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.710元/W，均价与上周持平。355W/430W单晶PERC组件主流报价1.750元/W，均价与上周持平。在硅片、电池片价格进入下行趋势后，国内也出现部分订单价格略为松动，以反映近期硅片、电池片的跌价。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报22元/m2，均价较上周下跌4.3%。2.0mm镀膜主流报价18元/m2，均价较上周下跌5.3%。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。