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2021年08月13日发布

事件

7月，新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍。其中纯电动汽车产销分别完成23.2万辆和22万辆，同比分别增长1.8倍和1.7倍；插电混动汽车分别完成产销5.2万辆和5万辆，同比分别增长1.5倍和1.6倍。今年1-7月，新能源汽车产销累计分别完成150.4万辆和147.8万辆，同比均增长2倍，销量已超过2020年全年水平。其中纯电动汽车产销分别完成126万辆和122.7万辆，同比均增长2.2倍；插电混动汽车产销分别完成24.4万辆和25.1万辆，同比分别增长1.1倍和1.3倍。

点评

销量不断突破历史新高，新能源汽车渗透率持续提升。7月新能源汽车完成销量27.1万辆，同比增长1.6倍，环比增长6%，继续刷新当月销量历史新高，7月份也继6月份之后连续第二个月刷新历史销量数据。今年1-7月新能源汽车完成销量147.8万辆，销量已经超过2020年全年水平，行业景气度持续高涨。渗透率方面，上半年国内新能源汽车渗透率达到10.0%，相较2020年数据提升了4.6pct；1-7月新能源汽车渗透率分别为7.2%、7.6%、9.0%、9.1%、10.2%、12.7%、14.5%，呈现稳步上升趋势，且近两个月加速迹象明显。从目前趋势来看，新能源汽车月度销量仍将继续创新高，电动汽车渗透率继续提速，上调全年新能源汽车销量预期至300万辆。

国产电动车企表现出色，特斯拉销量环比大幅下降。从单月销量排行来看，7月排名前五的车型均为国产车型。造车新势力方面，蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑汽车分别实现交付7931台、8040台、8589台、6011台、4404台，同比分别增长124.5%、228%、95.3%、392%、666%，保持较高增长速度。与国产电动车企相反，特斯拉7月国内销量仅为8621辆，环比大幅下降69.36%，我们认为特斯拉环比销量大幅下降主要是由于特斯拉存在季末冲量的行为，6月交付量基数较大，且7月交付较少导致环比大幅下滑。特斯拉在7月8日推出售价27.6万的标准续航版ModelY，7月30日Model3标准续航版再次降价1.万元至23.59万元，我们预计降价对销量的刺激有望在8月下旬至9月在的数据中心有所显现，预计9月特斯拉销量将会继续创新高。

单月销量破5万辆，新车周期带动比亚迪继续腾飞。比亚迪7月份新能源汽车销量50492辆，同比增长174%，单月销量首次突破5万辆。比亚迪今年进入了新车周期，比亚迪海豚将于8月13日预售，DMI平台和纯电动e平台在下半年仍将有多款新车型推出，预计新车型的推出将会进一步带动比亚迪新能源汽车销量提升和电动化转型进程。

投资建议

建议关注国产新能源汽车企业：比亚迪、长城汽车、小康股份等。

风险提示：政策风险；销量不及预期；原材料价格波动风险。