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2021年09月02日发布

市场行情回顾： 本周机械设备指数上涨 3.93%，沪深 300 指数上涨1.21%，创业板指上涨 2.01%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 9 位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法） 28.4。

周关注： 工业母机政策加持，时代电气登陆科创板。

政策助力工业母机发展，需求回升行业景气向上。 近日，国资委召开扩大会议，会议强调，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。受此影响， 本周机床设备指数大涨。 工业母机，即数控机床，是制造机器的机器，是体现国家综合实力的重要基础性产业，代表了工业发展水平。 我国机床产业大而不强，千亿产值，但数控化率仍较低，中高端市场国产化率仍较低。产业链环节上来看，国产竞争力排序数控刀具>机床整机>数控系统等核心零部件。此次国资委会议定调，工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向，未来有望针对数控机床产业出台配套支持政策，利好行业发展。 后疫情时代制造业投资增速提升，机床行业需求景气向上。 我国机床行业自去年疫情后需求景气向上，月度产量数据持续正增长，截至 2021 年 7 月，金属切削机床累计产量35 万台，同比增长 44.2%。草根调研显示产业链公司订单饱满，排产至年底，行业景气度持续。推荐数控刀具环节欧科亿、华锐精密、中钨高新，整机环节创世纪、海天精工、国盛智科、科德数控，建议关注核心零部件环节华中数控、昊志机电。

时代电气登陆科创板，轨交牵引变流系统龙头， IGBT 进展值得关注。 中车时代电气登陆 A 股，发行股份 24076 万股， 发行价格 31.38元，预计募集资金 78.78 亿元，投向轨交牵引网络技术研发、智慧城轨关键技术、新能源汽车电驱系统等项目。 公司是轨交牵引系统龙头， 是国内功率半导体龙头，其全系列高可靠性 IGBT 产品打破了轨交核心器件国外垄断，且已布局新能源车和电网 IGBT 赛道。

投资建议： 自上而下选择符合时代背景大趋势的产业龙头，首推新能源、工业母机、机器换人三大主线，投资标的包括先导智能、迈为股份、捷佳伟创、 帝尔激光、 海天精工、创世纪、国盛智科、科德数控、 埃斯顿、 拓斯达等